08:47
+3 C°
Пробки:   6 баллов
$
59.2811
69.6434

Будущее рубля видится довольно стабильным

8 февраля 2017 года
3587
Будущее рубля видится довольно стабильным
О перспективах развития российской экономики говорим с начальником отдела персонального брокерского обслуживания филиала банка БКС Премьер в Волгограде Константином Топольским.

- Константин, здравствуйте! Можно ли говорить о стабилизации рубля в диапазоне 60-65 рублей за доллар на весь 2017 год? Стоит ли в этом году увеличивать долю вкладов в долларах и в евро в портфеле сбережений? Краткая аргументация.


- Здравствуйте, будущее рубля в этом году видится довольно стабильным. По нашим оценкам, пара рубль-доллар будет ходить в коридоре 58-62. Поддержку рублю должна оказать нефть. Рынок видит, что соглашение в формате ОПЕК+ по снижению добычи выполняется, поэтому котировки сырья остаются на стабильном уровне и, по нашим прогнозам, продолжат держаться около $55 за баррель Brent с возможными эпизодическими выходами за $60. Кроме того, рублевые ставки намного превышают ставки на Западе, что будет стимулировать приток в Россию и рублевые активы спекулятивного финансового капитала. Против рубля будут выступать увеличение выплат по внешнему долгу и дефицит госбюджета.

Евро продолжает фундаментально слабеть. Против единой валюты играют экономические проблемы еврозоны и возможные риски, которые могут усугубить состояние экономики Старого Света – это касается Brexit, выборов во Франции, Нидерландах, Германии и др. странах ЕС. Мы считаем, что пара рубль-евро в 2017 году будет двигаться в диапазоне 62-66.

Если говорить о покупке валюты с целью диверсификации накоплений для защиты от возможных резких курсовых колебаний, то текущие уровни как нельзя лучше подходят для частичного формирования позиции в долларах США. Ее оптимальная доля в структуре сбережений человека, живущего и расходующего деньги в России, составляет 40%. В рублях целесообразно хранить не менее 60%.

- Может ли в текущем году поведение вкладчиков повлиять на ставки банков по вкладам? Каким образом?

- Не думаю, поскольку в первую очередь на ставки будет действовать более фундаментальный фактор, а именно смягчение монетарной политики ЦБ, в результате чего ставки по депозитам могут к концу года уйти ниже 7%.

- Каков ваш прогноз относительно индекса ММВБ на конец года? Краткая аргументация.

- Наш взгляд на будущий год умеренно-оптимистичный. Прогноз по ММВБ на конец года – 2500 п. Несмотря на то, что в данный момент рублевый индекс ММВБ торгуется около своих исторических максимумов, на рынке все равно остается достаточно большое количество инвестиционных идей, которые позволяют зарабатывать. Сам факт достижения максимумов не должен пугать. Если посмотреть на российский индекс РТС, который номинирован в долларах, то ему до максимумов 2008 года еще расти более 120%. Так что в долларах наш рынок оценен очень далеко от своих максимальных значений.

А если учесть, что высокая ликвидность в мировой финансовой системе на фоне ультрамягкой монетарной политики ведущих центробанков, по всей видимости, критически не сожмется, можно прогнозировать, что фондовые активы продолжат расти.


- Назовите 5 эмитентов, чьи акции вы бы добавили сейчас в портфель. Ваши отраслевые предпочтения на фондовом рынке? Краткая аргументация.

- Среди отдельных акций на 2017 год можно выделить Интер РАО, АЛРОСА, ЛСР. В нефтегазовом секторе при условии сохранения средней цены на нефть Brent выше $40 можно выделить Газпромнефть. Высокие дивиденды по итогам 2016 года могут быть выплачены по многим сетевым энергетическим компаниям, однако по ряду причин это не самые интересные активы, если речь идет о горизонте инвестирования от года и больше. Из других дивидендных историй внимания заслуживают бумаги Норильского никеля с дивидендной доходностью около 7%.

- Какие финансовые активы Вы рекомендовали бы частным инвесторам, которые хотели бы добиться большей диверсификации своего портфеля? Какой рыночный механизм вы советуете использовать для этих инвестиций? Охарактеризуйте приемлемую срочность и риски данных активов.

- Из инвестиционных инструментов лучше всего этой цели отвечает структурный продукт. В рамках этого инструмента часть средств направляется на приобретение финансовых инструментов с фиксированной доходностью, а вторая используется для более рискованных инвестиционных инструментов. При этом соотношение этих частей высчитывается таким образом, чтобы даже при нереализованном потенциале «инвестиционной» части доходность по «защитной» могла обеспечить инвестору возврат его капитала. Потенциально структурные продукты с защитой позволяют рассчитывать на доходность до 15% годовых.

Условными недостатками инструмента являются его срочность (как и депозит, структурный продукт не предусматривает возможность досрочного закрытия с сохранением накопленной доходности), а также относительно высокий порог входа – от 300 тыс. рублей.

Наилучший способ составить грамотно диверсифицированный портфель, «заточенный» под индивидуальную финансовую цель – это составление с профессионалом (консультантом, финсоветником) Персонального финансового плана, который бы учитывал максимум параметров, таких как срок инвестиций, валюту накоплений, риск-профиль инвестора и т.д. Возьмем, к примеру, такие цели как образование в Европе, пассивный доход в старости и покупка автомобиля через три года – инструментарий для достижения этих целей будет сильно различаться. Эта услуга уже достаточно распространена и доступна каждому, мы в БКС Премьер составляем клиентам такой план бесплатно


- Какой из драгоценных металлов и в каком виде вы советовали бы приобретать в текущем году?

- Из драгметаллов поддержку в этом году могут получить платина и палладий. Ужесточение экологических стандартов к автомобилям продолжается во многих странах, что поддерживает спрос на эти металлы, однако учитывая растущую долю бензинных автомобилей в ущерб дизельных, палладий сохраняет лучшие шансы на рост.

 

Раздел: Экономика

Новости по теме

Смотреть все
В «Сколково» заработает российско-китайский центр высоких технологий‍
8 декабря 2017 года
615
У Цзянь, китайский представитель научно-исследовательской зоны «Чжунгуаньцунь», заявил журналистам о том, что холдинг Tus-Holdings планирует запустить в России работу специального венчурного фонда с уровнем ...
Госдума в третьем чтении приняла бюджет
25 ноября 2017 года
1363
Госдума России в третьем чтении приняла бюджет страны на следующий год и плановый период последующих двух. Отмечается, что в нем вложено новое бюджетное правило, согласно которому дополнительные доходы ...
В Кабмине предложили освободить электромобили от транспортного налога
14 ноября 2017 года
1346
Замминистра финансов России Илья Трунин представил на рассмотрение бюджетной комиссии Государственной Думы поправку в Налоговый кодекс, которой предлагается освободить на 5 лет от транспортного налога ...
Минэкономразвития выделит на поддержку автопрома 455 млрд рублей
7 ноября 2017 года
1326
Минэкономразвития опубликовало сообщение о том, что на поддержку автопрома страны в течение 8 лет будут выделены порядка 455 миллиардов рублей, или 65 миллиардов ежегодно. В правительстве России на ...
Эксперты РЭУ им. Плеханова спрогнозировали рекордное замедление инфляции в 2018 году
27 октября 2017 года
1385
Специалисты РЭУ имени Г.В. Плеханова обнародовали отчет «Прогноз основных макроэкономических индикаторов российской экономики до 2018 года». Согласно ему, в нынешнем году инфляция может составить 2,13%, что ...

Последние новости

Смотреть все
В России до 2020 года появятся новые меры по поддержке рождаемости
11 декабря 2017 года
60
В России в ближайшие три года разработают новые программы, которые простимулируют рождаемость. Сведения предоставила пресс-служба Министерства труда и социальной защиты. «Сейчас мы столкнулись с неблагоприятной для демографии ситуацией. ...
В России перед Новым годом подорожали продукты
10 декабря 2017 года
268
В России перед Новым годом необоснованно подорожали продукты питания. ФАС получает жалобы, но оснований для организации массовых проверок пока не видит. «В ФАС поступило несколько обращений о росте стоимости продуктов. Рыночная цена определяется ...
Заморозка накопительной пенсии в России продлевается до 2021 года
9 декабря 2017 года
502
В России до 2021 года продлят заморозку накопительной части пенсии. Законопроект рассмотрен и одобрен депутатами Госдумы во втором чтении. В 2014 году правительство России утвердило следующий порядок – полный размер индивидуальной части ставки, а ...
В «Сколково» заработает российско-китайский центр высоких технологий‍
8 декабря 2017 года
615
У Цзянь, китайский представитель научно-исследовательской зоны «Чжунгуаньцунь», заявил журналистам о том, что холдинг Tus-Holdings планирует запустить в России работу специального венчурного фонда с уровнем капитализации в 1 миллиард долларов. ...
Замглавы Минфина РФ не исключил возможность введения налога на майнинг‍
7 декабря 2017 года
781
Майнинг криптовалют в России могут обложить обязательным налоговым сбором. Сведения предоставил Алексей Моисеев, замглавы Министерства финансов, выступая перед депутатами Госдумы. «Мы намерены наделить официальными формулировками такие понятия, ...
Следуйте за нами